截至2022年2月17日收盘,中证白酒行业20家企业中已有10家披露了2021年度业绩预告。其中,金种子酒、皇台酒业、顺鑫农业业绩雷霆,均出现净利润亏损或同比大幅下滑。
相比较而言,有7家公司业绩预增。其中,腰酒企业金世元、方水晶、酒鬼酒、舍得酒业利润增长较快。
金种子酒、皇台酒业、顺鑫农业业绩暴雷
中国酒业协会1月29日发布的数据显示,2021年1-12月,全国酿酒行业规模以上企业酿酒总产量5406.85万千升,同比增长3.95%;销售收入8686.73亿元,同比增长14.35%;利润总额1949.33亿元,同比增长30.86%。
截至2022年2月17日收盘,中证白酒行业20家企业中已有10家披露2021年度业绩预告,其中2家预亏,1家预减,7家预增,无企业披露业绩快报。
图1:中证白酒行业企业2021年业绩预告预计归母净利润
具体来看,亏损企业有两家,分别是皇台酒业和金种子酒业。皇台酒业将业绩下滑归因于下半年公司主要销售区域受疫情控制影响,销售收入减少,中低端产品销售占比上升,毛利率下降。种子酒表示,业绩预亏主要是由于公司白酒产品结构调整期,次高端产品销售占比相对较低,综合销售毛利较较低。
此外,顺鑫农业虽然整体保持盈利,但归母净利润比去年下降了70%以上,主要受其副业生猪养殖和房地产开发的影响。2021年中报数据显示,顺鑫农业的屠宰养殖业务和房地产业务分别约占总营收的23.4%和4.5%。
盈利企业包括贵州茅台、山西汾酒等8家企业,其中天佑德酒(原青青酒业)利润增速居首,扭亏为盈;酒业紧随其后,归母净利润比去年翻了一番。
腰部企业:酒鬼酒、水井坊、舍得酒业、今世缘业绩表现相对较好
从总盈利规模来看,金种子酒亏损超过1.5亿元,盈利在10家公司中最差;顺农业、天佑德酒业、皇台酒业利润不足1.5亿元;贵州茅台利润规模最大,为520亿元。
图2:中证白酒行业企业盈利排名揭示2021年业绩预告
如果排除疫情影响,对比近两年企业净利润年复合增长率,可以发现大部分企业较2019年业绩有所增长。
图3:已披露业绩预告的白酒公司近3年净利润。
发现腰企业绩颇为亮眼,其中酒鬼酒以74.79%的增速领先10家企业。2021年业绩预告显示,酒鬼酒预计实现净利润约8.8亿-9.5亿元,同比增长约79.0%-93.24%;预计营业收入约34亿,同比增长约86%。
此外,方水晶、舍得酒业、金世元净利润年复合增长率也超过15%。
相比之下,顺鑫农业和皇台酒业连续两年业绩下滑,皇台酒业也披露了在最近一个会计年度经审计净利润为负且营业收入低于1亿元,或者经追溯重述后最近一个会计年度净利润为负且营业收入低于1亿元的情况下,股票可能退市的风险提示,根据《深圳证券交易所股票上市规则(2022年1月修订)》,
“酱香第二股”遥遥无期
2021年,冲刺“酱香酒第二股”的郎酒、国台酒业未能成功上市。
国泰酒业于2020年5月提交上市申请,拟募资25亿元。同年11月,证监会抛出47个问题,
2020年7月,郎酒股份向深交所提交IPO申请,拟募资74.54亿元。招股书显示,2018年至2020年,郎酒营业总收入分别为74.79亿元、83.48亿元和93.37亿元,归母净利润分别为7.12亿元、24.25亿元和25.02亿元。2021年一季度实现营业收入32.22亿元,同比增长293.44%;实现营业利润16.92亿元,同比增长10,679.76%。
2021年2月,证监会对郎酒IPO提出了53个问题,也涉及规范和信息披露问题。其中,要求披露当年郎酒集团、郎酒酒厂国有改制是否造成国有资本流失;公司产品与茅台、台湾、川酒“六朵金花”竞争。郎酒业股份有限公司2021年6月更新了招股书,但至今没有IPO的最新进展。
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