五粮液股票走势,五粮液股票今日行情

　　中信建投证券刘近期对五粮液进行了调研，并发布了《小步慢跑，顺势而为》的调研报告。这份报告给予五粮液买入评级，目前股价为169.15元。 　　

　　五粮液(000858) 　　

　　事件 　　

　　5月27日，公司召开第二十一次年度股东大会。1)业绩方面，公司强调22年两位数增长目标，坚持稳健主基调。2)在产品端，做好普五卷的稳步涨价节奏，巩固千元价位的核心地位；经典五粮液实行配额制，定位品牌价值提升的起点；酒系列聚焦四大战略品牌，换渠道。 　　

　　操作分析 　　

　　阶段性价格目标没有动摇，弹性支付加快。3月中下旬以来，公司进行了控货和渠道梳理，有望重拾渠道信心。与上月相比，五个批次的普通商品价格上涨仍然取得了一定的效果。从缴费情况来看，市场也有传言要求部分地区在6月底前完成全年缴费。此前，一些大企业通过账单支付全年付款。我们知道Q2支付正在陆续进行，但支付政策已经灵活调整，部分渠道的高现金流压力可以延迟完成全年计划。对于西南等地区的中小商家，也加强了财务公司票据支持和执行力，融资成本处于合理范畴。我们预计，到第二季度末，公司全国回款进度可能达到60%，但交付节奏仍然滞后。虽然5月份环比发货有所加快，但良性发展思路下渠道并未压货，量价平衡下的持价目标并未动摇。 　　

　　动态韧性强，关注中长期新增长曲线。据云酒头条报道，公司在股东大会上披露，截至4月底已完成50%销售目标，11个地区实现正增长，2个地区实现15%以上增长。目前进度与去年同期基本持平，保持良好的韧性。其中，我们预计今年以来上海的销售额将出现两位数的下滑，江浙地区的低档婚庆市场也受到了干扰，其中安徽表现相对较好。短期来看，疫情过后，预计需求会阶段性回补，公司会加大对推广营销费用的支持力度。预计两位数目标完成。中长期来看，目前五年定价策略下渠道利润回暖，经典五粮液实行配额制运营，有望在品牌优势下贡献新的增长曲线。目前估值具有较高的安全边际和足够的向上弹性。 　　

　　资本提案 　　

　　预计我公司22-24年净利润增速分别为16.3%/16.0%/15.0%，对应净利润27.2/315/362亿元；EPS分别为7.00/8.12/9.34元，对应PE分别为24/20/18X，维持“买入”评级。 　　

　　风险警告 　　

　　宏观经济下行风险，疫情反复风险，渠道梳理不及预期，食品安全问题。 　　

　　证券之星数据中心根据近三年公布的研究报告数据，计算出开源证券的研究团队小对这只股票的研究颇深。近三年平均预测准确率高达98.1%，其2022年预测净利润为269.16亿元。基于当前价格转换的预测市盈率为23.98。 　　

　　最新盈利预测详情如下： 　　

　　该股最近90天被45家机构评级，买入评级42家，增持评级3家；机构过去90天的平均目标价为229.21。证券星级估值分析工具显示，五粮液(000858)良好公司评级4.5星，良好价格评级3星，综合估值评级3.5星。(评分范围：1 ~ 5星，最高5星) 　　

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