一个多月前，我们预测特斯拉会收购比特币。埃隆马斯克的公司决定购买价值15亿美元的比特币。这一金额将为特斯拉在非GAAP财务领域留下巨大的回旋余地，因为它考虑了XBT的市值变化，从而为超出预期提供了更多的缓冲。#特斯拉已投资100亿比特币# 　　

　　

　　一旦特斯拉打破大公司将现金(或等价物，包括回购)兑换成比特币的规则，其他公司很快就会效仿。那么接下来会是哪家公司呢？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　就在我们绞尽脑汁思考这个关键问题的时候，加拿大皇家银行发布了一份关于苹果的报告。 　　

　　

　　分析师米奇史蒂夫(Mitch steve)在他的报告中解释了为什么他认为苹果应该首先专注于开发“苹果钱包”，以便使用其15亿安装用户，然后推出类似于coinbase的苹果交易所，允许比特币交易，这将使苹果的价值增加约500亿美元。 　　

　　

　　更重要的是，加拿大皇家银行分析师表示，只要苹果购买10亿美元的比特币(大致相当于苹果四天的现金流)，就会有更多用户涌向“苹果交易所”。可以肯定的是，特斯拉今天的声明证实了所谓的“用例”，并证实了一些最先进的公司越来越多地采用比特币只是时间问题，更有可能的是，这一结果将在稍后出现。 　　

　　

　　 　　

　　

　　

苹果钱包的机会

当我们想到苹果钱包时，在我们看来，这是一个创建加密货币交易机制的明显机会。需要明确的是，我们不认为苹果需要使用比特币作为资产负债表资产，而是允许用户买卖加密资产。 　　

　　

　　宏观上，比特币基地的估值将在500亿美元左右(每股200美元)，这意味着苹果可能会产生类似或更高的价值。为什么呢？ 　　

　　

　　该公司已经拥有强大的软件生态系统和安装基础，可以从加密货币交易所窃取大量市场份额。包括比安、北海巨妖、双子星，都是私企，在这方面和苹果竞争。 　　

　　

　　以PayPal为例，该公司现在允许购买和出售加密资产，但不允许将加密资产发送到硬件钱包(个人信托)。尽管许多用户/客户不喜欢这样，但这并不妨碍PayPal在封闭的生态系统中产生额外的收入。 　　

　　

　　 　　

　　

　　虽然苹果很可能会进军加密货币交易，但RBC分析师提出的一个更具争议的观点是，苹果可能会直接将比特币纳入其资产负债表.就像特斯拉现在做的一样。 　　

　　

　　苹果可以通过在资产负债表上增加少量比特币(或另一种加密资产)来为其计划融资。如果假设苹果的资产负债表可以增加10亿美元(只有4-5天的现金流)，那么基础资产的价格就会大幅上涨。 　　

　　

　　从另一个角度来看，如果我们假设在苹果生态系统上开发一个加密钱包/交易所的成本将是5亿美元，他们可以通过购买相关资产来综合支付开发成本。 　　

　　

　　 　　

　　

　　比如苹果购买50亿美元的比特币(20-25天的现金流)，当苹果购买时，比特币会上涨，其基础资产的价格需要上涨10%，这样苹果才能为整个项目提供充足的资金！这样苹果钱包就不会稀释公司的任何其他物品(iphone，苹果汽车等。). 　　

　　

　　结论很明显——如果苹果宣布进入加密交换业务，并购买这些资产作为储备资产(50亿美元只相当于20天的现金流)，可能会推高相关资产的价格，并为这个项目提供全部资金，而从特斯拉的经验来看，苹果会将AAPL的股价推至历史新高，这显然是一个双赢的结果。