泸州老窖市盈率是多少,泸州老窖市盈率走势

　　

　　至于历史新高的泸州老窖股份有限公司，我想大家都不陌生。牛熊交易室采取了不同的方法。用这种方法吃掉今年2月以来近80%的涨幅，似乎并不难。下面详细解释一下。 　　

　　

　　融资余额能预测股价吗？ 　　

　　

　　是的：很多人认为融资余额可以在短时间内预测股价。原因是融资买入说明投资者强烈看好一只股票，已经买入，股价应该上涨。 　　

　　

　　否：因为“融资买入”是有杠杆的，资金成本高，而且要在6个月内还款，所以融资客户的一般特点是快进快出。面对变幻莫测的市场，他们往往对走势战战兢兢，快进快出往往成为股价上涨的阻力。 　　

　　

　　这个问题不是在牛熊交易室这里回答的。以上两个观点都是基于投资人的动机，一个是新进入者的动机，一个是在位者的动机，两者都只回答这个问题。如果非要通过数据来验证股价与融资余额之间的关系，其实可以做一些因果关系检验、协整检验等基本的计量方法，但反而更强调具体问题具体分析。 　　

　　

　　第一，2013年以后才是两大金融业务真正繁荣的时候，才会对二级市场产生影响，所以数据量有限，看似规范的研究方法结果存疑。 　　

　　

　　第二，即使对整个市场数据的衡量可以说明某种现象，但至于个股的投资，没有区别。比如我们问缩量好还是放量好，不同股票的市场特征不一样。 　　

　　

　　泸州老窖――完美的案例 　　

　　

　　之所以选择泸州老窖股份有限公司，不仅是因为其近期走势良好，更重要的是泸州老窖股份有限公司每半个月公布一次股东人数，便于多个数据对比。但首先，我们必须处理两个熔体的共同数据。 　　

　　

　　首先，我们用“融资余额”除以当日收盘价，得到“融资保证金”。这是因为“股价25元时的融资余额1亿和股价50元时的融资余额1亿”是完全不同的概念。 　　

　　

　　其次，对于当天的融资买入额，由于融资买入波动较大，为了平滑趋势，我们用五天的平均融资买入额代替当天的融资买入额。 　　

　　

　　 　　

　　

　　图1泸州老窖股份有限公司融资数据及股价走势 　　

　　

　　如上图所示，我们选择5月17日作为起点，是因为泸州老窖股份有限公司在停牌一个月后于当日复牌。当天成交量剧增，有足够的空间让所有资金达成平衡。停牌期间，泸州老窖股份发布了2015年优秀年报和2016年一季报。如下图2，市盈率35倍的泸州老窖股份，瞬间变成只有22倍，基本可以用“困境反转”来形容。与此同时，泸州老窖股份有限公司发布定增方案，投资高端白酒，希望与茅台一争高下。 　　

　　

　　 　　

　　

　　图2泸州老窖股份有限公司股价和市盈率 　　

　　

　　我们把泸州老窖股份股价的走势分为三个阶段：从复牌到2016年7月15日，泸州老窖股份走出了一波大的走势，但此时融资融券下降了很多，说明虽然融资买入很高，但融资偿还金额更多！ 　　

　　

　　显然，这体现了融资人看到的“尽快收到，快进快出”的风格。此时股东人数从复牌时的59269人下降到7月15日的52881人。此时，公募基金等基本面机构都在争相募集泸州老窖股份 　　

　　

　　2016年7月中旬到2017年2月之间，泸州老窖震荡整理。这一段时间只要稍微泸州老窖一涨融资买入就立马上升，但融资余量确大幅下降。仔细观察融资余量下降主要出现在2016年9月和2016年12月到2017年1月两次市场调整中，说明在市场环境不理想时，融资余量是打压股价的重要力量。 　　

　　

　　有意思的是，在今年1月的市场调整中，融资保证金大幅下降，大量融资者抛出筹码自保。然而此时虽然股价低迷，但股东人数却从2016年12月31日的53696人，下降到了今年2月15日爆发前的40102人！客户抛出的筹码被机构投资者收入囊中！ 　　

　　

　　自2017年2月以来，股价一直在上涨 　　

　　

　　7月15日至12月31日，融资融券继续下降，但股东人数从52881人增加到53696人。显然，机构接管并不多。但2017年1月至2月初，虽然股价较低，融资融券大幅下降，但股东人数大幅下降，反映出股价在积蓄上涨力量。此后，融资板块走低根本不足以成为打压股价的力量。即使经过四七月份白马的调整，泸州老窖股份也能轻松创新高。