中国财富网讯8月29日，五粮液股份有限公司(以下简称“五粮液”)正式发布2021年半年度报告。报告显示，五粮液上半年实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；归属于上市公司股东的净利润132.0亿元，同比增长21.60%。从2016年开始，五粮液已经连续五年实现两位数的营收增长。
针对五粮液2021年半年报，8月30日发布研报的14家券商机构均表示，五粮液上半年业绩符合预期，坚定看好公司未来发展。其中，10家公司维持“买入”评级，1家公司维持“推荐”评级，2家公司维持“高度推荐”评级。
8月30日，五粮液股价走势良好，收于207元，上涨0.64%。
经营稳健增长 品牌价值不断提升
半年报指出，上半年，五粮液坚持稳中求进工作总基调，保持战略定力，以满足消费升级新需求为目标，以供给侧结构性改革为引领，全面推动五粮液实现更大创新发展、转型发展、跨越发展。五粮液营收和净利润继续实现两位数增长，为全面实现预期目标奠定了坚实基础。
兴业证券指出，五粮液上半年业绩符合预期。二季度以来，随着经典五粮液团购业务的快速发展，系列酒的进一步合理化成效显著，预付款表现亮眼。长期来看，五粮液作为中国白酒行业的龙头酒企，浓香型白酒的典型代表，有着强大的消费基础和品牌积淀。目前管理层的稳定，渠道执行力的重新加强，优质市场的拓展，有助于产品属性的多元化发展，使得五粮液的优质品牌价值越来越凸显。预计五粮液在千元价位会有更好的竞争格局，正循环可期。
招商证券表示，年初以来，第八代五粮液销售业绩超预期，全年回款任务有望提前完成。品牌实力将继续引领五粮液销量保持稳定增长，渠道改革和数字化赋能将助力品牌价值稳步提升，结构优化将推动盈利能力持续提升，估值性价比凸显。
长江证券指出，五粮液品牌矩阵不断优化，2021年以来，团购渠道持续拓展。第八代五粮液上半年销售情况良好，经典五粮液成功推出。第八代五粮液系列和经典五粮液系列打造的高品质单品双核支柱初具规模。酒系列方面，四大国家战略品牌发展势头持续向好，量价关系和产品结构不断优化。五粮液品牌价值稳中有升，高质量发展清晰。
品牌势能持续向上 未来成长确定性高
2021年是“十四五”的开局之年。五粮液也迎来了新一轮高质量发展布局的重要窗口期和战略机遇期。如今，半年多过去了，五粮液下大力气优化产品结构，不断加强渠道改革，进一步强化流程管理、供应链管理、计划管理“三管”。其品牌势能不断提升，为十五发展奠定了高质量的发展基调。
半年报指出，报告期内，五粮液核心竞争力进一步巩固和提升，中国浓香型白酒龙头企业地位进一步巩固和加强。
展望五粮液的发展前景，多家机构均表示看好五粮液的成长空间，业绩继续稳定增长。
海证券认为
民生证券建议，2021年重点关注五粮液在品牌建设和团购业务两个方向的举措。过硬的产品质量和强大的品牌力是业绩增长的根本动力，而团购业务是批量控价、厂商命运共同体和公司长远发展的基石。与团购客户建立长期关系，将有利于产品价格控制，培养和引入核心消费者，有助于长远发展。
对于五粮液的业绩增长，华创证券认为，五粮液管理层的不断优化和景气周期的适度克制，有望拉长白酒行业的景气周期。第八代五粮液与经典五粮液相得益彰，渠道变革和数字营销蓄势待发，品牌稀缺性凸显。同时，五粮液有条件，报表发布节奏平静，未来业绩的确定性仍然较高。
广发证券指出，第八代五粮液渠道销量增加。叠加渠道改革下，经销商销售积极性提高，销量有望加速。自2017年“二次创业”新征程以来，五粮液品牌势能不断提升，产品结构不断优化，渠道管控能力显著增强，收入和业绩有望保持稳定增长。(颜梅)
