很多人说中国股市是“吃药喝酒”，其中“吃药”指的是医药行业，“喝酒”指的是白酒行业。
但由于医药行业专业性太强，一般人很难深入研究。相比之下，白酒行业就轻松多了，我们很多投资人都是白酒的忠实粉丝。
五粮液作为领先的高端白酒制造商之一，对这家公司很熟悉。最近，五粮液的股价下跌了近40%，这是不是好的投资机会呢？
今天，就带大家来分析一下。
企业简介
五粮液集团位于四川省宜宾市，川酒的品质也是久负盛名。在全国酒类博览会上多次获得金奖。
五粮液历史非常悠久。唐代称为“崇碧春酒”，宋代称为“尧子学曲”，明代称为“五谷酒”，清末称为“五粮液”，新中国成立后称为“宜宾五粮液”。
从五粮液的发展历史可以看出，好酒是有生命力的，一壶好酒，水土可以酿。随着国家的发展，五粮液已经成为中国第二大白酒企业。
企业分析
1.行业发展现状
(2006年以来规模以上酒企收入及增速)
随着国民经济的发展，我们可以看到最近十年白酒行业增长非常快，2016年以后整体增速有所下降。可以初步判断，白酒行业目前正处于以成熟期，.为特征的行业利润很大，不需要太多的投入。,阶段
(2006年以来规模以上酒企利润总额及增速)
行业的大部分利润更容易被高毛利企业获得，这也有利于高端白酒的发展。五粮液长期处于高端白酒第二的位置，这对五粮液的发展非常有利。
2.竞争格局
高端白酒的竞争格局比较清晰，茅台占据一半以上的市场份额，五粮液占30%左右，泸州老窖等高端白酒市场份额不大。可以推断，在未来很长一段时间内，五粮液仍将是高端白酒行业的第二名。
3.2006年以来高端酒收入及市占率情况
高端酒收入市场份额从2016年开始持续增长，也说明白酒行业的消费升级仍在持续。以前经济收入有限，人们对白酒的品质要求不高。然而，随着收入水平的提高，人们对高端白酒的消费需求逐渐增加。老师相信未来高端白酒收入及市场占有率还有进一步提升的空间。
财务分析
1.营业收入
201
5年以前，白酒行业受到塑化剂和限制三公消费的影响发展有所限制，2015年以后公司营业收入每年稳定增长，特别是2017年，五粮液换了新的董事长李曙光之后，公司增长速度持续保持高位。2.净利润
净利润的变化情况基本与营业收入同步，说明五粮液的公司经营不存在很大的不确定性风险，只要能够稳定地提高高端白酒和系列酒的市场份额，就能够把真金白银的净利润赚到手。
3.毛利率
五粮液的毛利率在持续提升，说明五粮液的竞争力也在不断提升，公司在产业链上的定价权也在不断增强。销售费用率和管理费用率的下降也是公司经营能力增强的体现。五粮液的品牌知名度好，公司的运营效率高。
五粮液是高端白酒领域龙头公司，市场份额长期稳居行业第二名。随着经济发展以及人民生活水平的提升，在消费升级的驱动下，高端白酒市场占有率逐年增加，市场前景发展广阔。
2017年新任董事长李曙光开启五粮液“二次创业”，通过股权激励调动公司核心人员的积极性，增强团队的凝聚力。几年来的经销渠道重构和品牌清理，使得五粮液厂商利益分配更合理。在“内强素质，外拓市场”的战略指导下，五粮液将迎来新的发展机遇。
同时我们也应该看到，五粮液和茅台相比还存在较大的差距，茅台酒的供不应求和五粮液的价格平稳形成鲜明对比。另外其他品牌酒厂也看到了高端白酒市场的发展机会，纷纷参与高端白酒的竞争当中。五粮液想要持续保持竞争力，需要进一步提升品牌定位，占据消费者心智，稳步推进销售渠道影响力。
另外，消费者对白酒的喜好变化也可能影响白酒供求关系的变化，特别是年轻消费者可能更加偏爱时髦的酒类消费产品。
从投资的角度来看，我们要在公司低估的时候参与，这样才可以获得更大的安全边际。
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