今年上半年，五粮液(000858)经营业绩继续稳步增长，营业收入和净利润均实现两位数增长。
8月29日晚间，五粮液正式发布2021年中报。今年1-6月期间，上市公司实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；净利润132亿元，同比增长21.6%。
五粮液产品销量超1.6万吨
五粮液中报指出，报告期内，上市公司进一步强化第八代五粮液代际系列作为核心单品的地位，全力以赴打造五粮液经典系列，打造高端市场份额两大核心支柱。
此外，五粮液坚持以501五粮液为代表的古窖系列提升五粮液品牌价值，以新消费、新创造的高品质个性化系列产品满足消费者的多元化需求。五粮液的产品矩阵更加清晰，定位更加准确，进一步落实了“三性一度”的品牌管理要求。
五粮液指出，上市公司继续巩固分销渠道，加大力度拓展团购渠道。第八代五粮液今年上半年销量超预期；“经典五粮液”引进按计划完成，重点打造高地市场，全面开展系列消费者品鉴培育活动，赢得核心消费群体的认可。
今年上半年，五粮液产品和系列白酒产品分别生产1.56万吨和10.72万吨，同比增长28.79%和21.56%；五粮液产品和系列白酒产品销量分别为1.62万吨和10.19万吨，同比增长7.22%和29.45%。与之相对应的是，五粮液产品和酒类系列产品的营收分别为271.38亿元和69.64亿元，同比增长17.27%和38.57%。
从销售渠道来看，五粮液分销模式实现营业收入271.67亿元，同比增长3.72%；直销模式贡献了69.35亿元的营业收入，同比增长251.01%，这得益于五粮液的团购业务和线上业务销售额的增长。截至2021年上半年，全国共有2323款五粮液产品，同比增加21款；有610家葡萄酒经销商。
需要指出的是，7月29日，五粮液决定向河南省灾区捐赠共计6000万元现金和物资，支持河南省救灾和灾后重建。其中，五粮液股份有限公司捐赠现金3000万元，救灾物资1000万元；五粮液集团其他控股子公司捐赠现金2000万元。
普五市场批价较为平稳
第八代五粮液逐渐进入成熟期，价格上涨相对平稳。
长期以来，乌普不仅是五粮液价格的标杆，也是其营收和业绩的主要贡献者。市场对五粮液的关注还集中在乌普的价格走势上。
2020年，第八代五粮液销量突破2万吨，约占五粮液产品总销量的3/4(2.8万吨，不含系列酒)，营收占比超过70%。乌普实际上成为了千元白酒的价格风向标。
光大证券近期研报显示，二季度以来，第五批价格在千元左右，提升步伐较为平稳。该券商指出，五总计划逐渐进入成熟期，产品以消费属性为主，投资和收藏属性相对较弱。在供求关系的变化下，价格可能会有一定程度的波动。第八代五粮液作为千元价位的主流单品，在终端承担了更多的引流功能。千元价位是黄金赛道，近两年竞争加剧。反馈渠道：华东等地区第五批价格达到1000元以上。8月份以来，随着成交量的增加，价格略有下降。目前国内主流价格在990元左右。
五项地位稳定。如果说这是五粮液在千元价位带形成的护城河，那么在外界看来，另一个重要产品
光大证券指出，“经典五粮液”提前占据2000元价格带，长期将对其他品牌形成强大的先发优势。未来，经典五粮液与乌普有望优势互补，共同推动五粮液品牌的价值复兴。“经典五粮液”作为价格标杆，有助于缓解五普价格平衡的压力，进一步打开价格天花板，推动五普价格上行。
