白酒板块在周三杀了一个量能不一的十字星后，周四周五迎来快速下跌。
流行的青稞酒、老白干酒、金种子酒被大量踩过；
古越龙山、会稽山配黄酒；
与实力较弱的啤酒兄弟汇泉啤酒、兰州黄河等；
最终，重组为中华老字号红星二锅头的超人气股票大豪科技，终于在周五负重前行。
大量追涨的投资者还没来得及庆祝追涨后的浮盈，就被打回原形，甚至被套。在他们拍着大腿叹息的同时，越来越多的人只想知道：
白酒喊了这么久，是不是终于要戳破泡沫了？
尤其是白酒股，这几天还在漏，下了一夜的雨：
2020年12月23日，贵州茅台发布公告称，收到贵州茅台集团通知。根据贵州SASAC相关通知要求，贵州茅台集团拟以无偿划转方式向贵州国资运营转让上市公司股份5024万股(占上市公司总股本的4%)。
老白干酒2020年12月25日公告：衡水市财政局将衡水市建设投资集团有限公司持有的老白干集团10%的国有股权无偿划转给河北省财政厅。
叠加媒体发布的一些监控白酒价格的消息等。无疑让人产生一种大男人都要去买白酒韭菜的恐惧感。
面对这样一个具有变革意义的事件，大家除了关注或者恐慌，更多的是想知道如何分析和应对。
今天君临就谈谈对近期白酒波动的一些思考，帮助你更好的应对当前的市场。
（一） 白酒的泡沫要破裂了？
白酒真的有泡沫吗？
如果用白酒当饮料，那一定是有泡沫的。
由于其他饮料的激烈竞争，白酒的供应总的来说肯定是过剩的，否则不会有那么多酒厂经营困难。
大家都知道喝酒会伤身体，不能喝醉酒。
而且现在社会上流行健康饮料，比如活力之林有什么无糖饮料，可口可乐推出的无糖可乐，所以年轻人不喝白酒的论断是有一定道理的。
毕竟饮料不是必须品，不像米、面、油、盐、酱油是刚需。不喝饮料不会死，不吃东西会饿死。
饮品的选择是为了增加生活的幸福感和品质，就像有些女生强调的所谓仪式感。
我没怎么听说过喝酒。借酒浇愁是老生常谈了。关于生活的快乐，大概不是来自每天喝一点酒吧。
俗话说的好，吃肉喝酒的场景主要是在饭桌上，和普通的喝酒不一样。就像喝水一样，随时都可以喝。酒的秘密就在这张餐桌上。白酒，葡萄酒，和非饮料！
中国人自古以来就习惯在吃饭时谈论事情。谈事就是谈钱(利益)。谈钱肯定会伤感情，伤感情就不好谈了。我们做什么呢
需要有一个情感润滑剂，可以让大家敞开心扉，更烦躁，大张旗鼓地谈“鸡毛蒜皮的事”。谈钱的时候可以降低人与人之间的心意感，不至于伤害感情。
中国几千年的餐桌选择，选择了葡萄酒。
喝了几杯，血就涨到我头上了，整个人立马就泄了气。鸡毛蒜皮的事怎么了？
酒吧里不也一样吗？借着酒劲，我打开了窗户纸，这样我就可以坦然从容的说话了。
请人办事，请人帮忙，都离不开酒的滋润，酒文化的排位，敬酒惩酒，诸如此类的事情，让C位的人很有面子，人类最原始的权力的快感需要得到充分的满足。
酒是社交润滑剂。只要这种社交还存在，润滑剂就是必须的，不管是白酒，还是青酒，还是蓝酒。
只是经过了历史的选择，大中华选择了白酒，认为白酒是最好的。
另一方面，社会化是一种深刻的文化印记，一种后天形成的习惯
如果有一天有人消除了求人现象，改变了中国人在饭桌上谈论事情的习惯，他的名字一定会被载入史册――有那么容易吗？
所以，白酒的需求在很长的历史时间里是不容易消散的，尤其是在一个两极分化的世界里，金字塔尖越来越长，人们不得不借用一些资源，所以反而会出现需求激增的情况。
但是，对白酒的需求也是分层次的。
讨论最终简化后，其实就是一个求助的问题。无论甲方、乙方、丙方、丁方，都只会有一个买家。
肯定有一方优势更大，另一方想占便宜。世界上只有一只老虎，一山容不下两只老虎。
求人即礼，礼即规格，规格即面——白酒配面才是有效供给。
难怪茅台供不应求。毕竟它曾经被冠以国酒的名号。虽然包装吃起来像人民公社，但是有面。
有人说中国人口有上限，就是需求有上限，而供给可以上去，高端酒竞争越来越激烈。所以他们怀疑未来的酒业绩，叠加贵州茅台、五粮液等白酒龙头50多倍的市盈率，所以他们认为他有泡沫。
那我们就以最强品牌茅台为例，看看有没有泡沫(那个
些没有排面的白酒，那些无效供给看都不要去看了）：最懂茅台的男人之一的但斌先生说，未来茅台的年产能顶峰能达到8万吨。
按照茅台2000年到2019年的复合增速12.4%测算，根据2019年的报表数据销量3.4562万吨，那么7年后能达到这个峰值产能。
也就是说7年后产能翻倍。
中国月收入5000元以上的人口有7000万人，按两口为一家（父母，子女没有收入）计算，有3500万高收入家庭。
按但斌先生的说法，一吨基酒能产出2149瓶成酒，也就是7年后，最多年产有1.7亿瓶的茅台酒供应，平均到每个高收入家庭也就5瓶而已。
对于兼具收藏、饮用功能的奢侈白酒而言，仅就这3500万家庭而言都显然是不够的，依然要担心假酒问题。
假设老龄化加剧，即使总人口下降，但是头部的3500万家庭收入占全社会比重肯定上升。
回顾历史，都会发现在这种时候都是：朱门酒肉臭，因而这高端白酒的需求嘛，肯定会提升，都醉生梦死了。
假设社会分化得到遏制，教育体系更加完善，社会流动加强，就会形成橄榄型的社会结构。
那么生育欲望就会释放，人口增加，同时中产增加，高端白酒的需求也就增加了。
因此，就目前赤水河支撑的产能而言，茅台的白酒在可预见的10年里肯定是供不应求的。
假设茅台酒不涨价（你信吗？），也就是目前的业绩可以翻倍，那么估值就打折，变为不到30倍市盈率。
永续性的生意，利润率这么高的生意，完全的印钞机企业，30倍PE贵吗？
提一提价，还是30倍PE吗？酱油能跟他比？？？
这种是真的能做百年的企业，目前也就做了几十年而已，新中国也还是年轻人，不管怎么算都还有一百年的利润可以挣。
如果这次的白酒筹码松动，能够让茅台跌一波，变得更加便宜些，那你就偷着乐吧。
更可能的情况是，没等你乐，抄底资金就涌进来了。
白酒的泡沫，说给啤酒啊、黄酒啊、没有排面的白酒们听，就好了。
抱团白酒是长久性的价值投资，无可厚非。
承受某些贾老板的科技的可能无止境的烧钱，侬当我们是傻子吗？
说到价值投资，君临这里想多句嘴：老是说价值投资价值投资，究竟什么是价值搞明白了没有？
现在不值钱的铝，搁以前，他做成的餐具，比金做的餐具还珍贵呢！
价值在哲学上来说，是客体能满足主体需要的属性和功能，把这个主体变成人群，那么价值本质上就是大家的共识：
在某时某地某条件下，大家认为一个东西有多少价值，那个东西就有多少价值，关键在于那时那地那条件。
换地换时换条件，那个东西就没有那个价值了。
所以短线打法某种程度上，也是价值投资，只不过他这种价值的时间、地点、条件变化过快，大家的认识变动太快，因而价值的内涵和表现变动太快。
毕竟短线就是短期的共识形成的价值，快速的变本来就是他的题中之意。
一直给他安上投机倒把的帽子，贬低他，污名化他，只不过是一种弱者思维罢了，以此掩盖掉某些人无法理解短期共识的本质。
这里也不是推崇短线，毕竟对于短期共识的把握，非常难，不是一般人能驾驭，干之前要检测一下自己的金刚钻。
共识有短期、中期和长期，就像电影作品，有能火百年的，火几十年的，和火几年，甚至几天的，这背后本质上还是最终归结到文化问题。
文化有潮流文化这种短期变化，比如10多年前的杀马特发型；
有民俗文化这种长期稳定的变化，就像喝酒喝了几千年；
也有主流文化和亚文化的分别，就像炒股有分主线行情和支线行情。
不同的投资风格背后对应的正是不同的文化层次。
背后是不同时间周期、不同社会层次下的社会生活变迁，回归到最后还是回到人身上，人的生活和人的需求以及人的能力。
是选择投资于不断变化的风潮，还是投资于长久形成从而稳定的社会生活，除了风险偏好，更应该考虑的因素应当是个人对于社会、文化的认知程度。
衡量下自己对于短期价值、中期价值、长期价值的把握能力，衡量下自己对于短期文化现象、中期文化现象、长期文化现象的认知能力。
回归正题，除了白酒龙头跌下来后可能的机会，这一事件还有哪些值得注意的影响以及我们如何应对呢？
（二） 警惕可选消费板块里竞争格局较差的行业和公司杀估值
可选消费里，最耀眼的明星莫过于高端白酒，以及女人的白酒：玻尿酸。
因而他们的估值也是最高，如果他们的估值不是最高，那就见鬼了，就得吓尿先。
由于今年疫情，流动性宽松，利率低，从而通用的现金流估值模型下，确定性板块（食品饮料等消费）的现值增长，提供了估值扩张的一个因子。
加上上半年大家宅在家里，提高了to C端米、面、油、调味品、酵母、零食、酒等的需求，因而食品板块的业绩在上半年也有了大幅的增长。
综合流动性以及业绩的因素，这个板块就迎来了一次戴维斯双击的行情。
可是到最近，情况已经发生了变化。
今年中央经济工作会议明确明年的政策中性偏紧，也就是流动性不会有进一步的宽松反而会边际收紧，就意味着利率的上行，从而导致估值的收缩。
此外，疫情控制后，人们待在家的情形不复存在，TO C 端的休闲零食、面食类、调味酱、榨菜能否维持高增长令人怀疑。
尤其是休闲零食、调味酱、榨菜这些消费频次不稳定，竞争格局也不是很好，理应给的估值也应较白酒、玻尿酸这种低。
但是现在白酒开始分歧调整，如果下杀，会带动整个可选消费板块的估值中枢下调。
到时候，一些竞争格局不好或者增长情景不稳定的公司，可能会带来戴维斯双杀。
而且盘面上，已经有资金做出了反应，有了出逃现象：
希望大家审视一下类似的一些板块和公司，警惕杀估值的风险。杀估值可是非常惨烈的事情。
