中国网财经5月23日讯中国网财经获悉，近日，安徽老乡鸡餐饮股份有限公司(以下简称“老乡鸡”)于5月19日预披露招股说明书，拟在上交所主板上市，由国源证券担任保荐人，拟募集资金12亿元。老乡记本次公开发行股票不超过6，353万股，占发行后总股本的比例不低于15%。这次发行的都是新股。
老乡记成立于2003年10月，一直从事中式快餐服务，是一家专业提供中式快餐的全国连锁企业。公司的品牌是“老乡鸡”，产品是以鸡肉、猪肉、牛肉和蔬菜、米粉、水产品为原料的菜肴，主要有肥西老母鸡汤、麻辣鸡杂、鸡爪蒸豆饭、梅子红烧肉、油葱鸡、笋子蒸鸡翅、鸡汤娃娃菜、农家蒸蛋等特色菜，还有面食、粥、饮料等。
截至报告期末，老乡记拥有直营店991家，加盟店82家，建立了以直营店为主、加盟店相结合的营销体系。通过标准化的供应链管理体系和线下网络布局，形成了覆盖安徽、江苏、湖北、上海、深圳、北京、浙江等地区的门店网络。报告期内，直接业务收入占比分别为99.48%、99.23%、97.69%。
产品方面，老乡鸡以肥西老母鸡汤产品为特色，以农家蒸蛋、红烧鸡杂、梅子红烧肉、农家炒肉、鸡汁香辣鱼等家常菜产品为核心。后来逐渐推出了家乡炒鸡、毛豆烧鸡、农家炒肉、金堂酸菜鱼等新一代招牌产品。2019年至2021年，老乡鸡分别销售鸡汤产品2232只、2450只、2970只。
安徽地区高度依赖的风险仍未解决。
在招股书中，老乡记指出了区域市场集中的风险。报告期内，来自安徽市场的收入始终处于较高水平，占比分别为82.01%、79.97%、70.65%。经营收入主要来自安徽，存在市场集中度风险。招股书显示，截至2021年12月31日，老乡鸡在全国拥有直营店991家，加盟店82家，其中安徽地区直营店619家，加盟店54家，为主要区域部分。
目前上海、湖北、江苏、浙江、深圳、北京的老乡鸡门店数量相对较少，这些地区还有很大的发展空间。未来公司省外市场拓展措施如不能有效实施，将继续面临业务收入主要来自安徽的市场集中风险。
5名家族成员为实际控制人。
股权结构方面，合富余一持有公司股份18，584.39万股，占公司股份总数的51.62%，为公司控股股东。舒小龙和文淑的直接股份合计占公司总股本的29.77%。同时，舒小龙、东学和文淑通过合富余一和青岛舒东持有公司61.55%的股权。舒小龙与东学为夫妻，舒小龙与文淑为兄妹，合计持有91.32%的股份。公司董事长舒从轩是舒小龙和文淑的父亲，公司副总经理张琼是舒小龙和文淑的母亲。舒璇和张琼未持有公司股份。舒璇、张琼、舒小龙、东学、文淑为实际控制人。
这两个股东去年做了一笔意外的投资。
招股书显示，老湘记最近一年新增了两家股东：麦兴投资和广发甘河，其中麦兴投资于2021年12月入股，股价为491.80元，18.1万股；广发于2021年12月以491.80元入股，持股10.17万股。
2021年收入43.93亿
财务数据方面，2019年至2021年，老乡鸡营业收入分别为28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元；净利润分别为1.59亿元、1.05亿元和1.35亿元；扣非后净利润分别为1.61亿元、9488.15万元和1.39亿元
毛利率低于同行平均水平，逐年下降，去年仅为16.56%。
毛利率方面，2019-2021年，老乡鸡综合毛利率分别为19.02%、17.28%、16.56%，毛利率呈逐年下降趋势。公司解释称，主要原因是主要原材料成本上升、人工成本上升以及疫情。
与同业相比，老湘记的综合毛利率低于可比上市公司综合毛利率的平均水平。老乡记表示，主要原因是公司从事快餐服务，相关产品类型和用工方式存在差异。
过去两年，华南地区的毛利率一直为负。
分地区来看，报告期内，华东地区毛利率分别为20.61%、19.04%、19.10%。值得注意的是，华南、华北地区近两年毛利率为负，公司解释为新店开业导致当期毛利较偏低。
在商业模式的毛利率上，老乡记直营业务的毛利率低于其加盟业务。公司解释，主要是将租赁物业费、长期待摊费用摊销、固定资产折旧、劳动报酬、运费计入营业成本。
去年，研发公司。d费用仅占营收的0.21%。
在研发方面。费用，研发费用。d老乡鸡2019 -2021年的费用分别为719.48万元、1438.54万元和912.88万元；d费用分别占营业收入的0.25%、0.42%和0.21%，其中R & amp2021年d费用只占营业收入的0.21%，真的太低了。
2019年职业损失1209.1万元。
中国网财经注意到，招股书披露，2019年，老乡鸡营业外支出因占用导致亏损。
额较大为1,209.10万元，事件起因为2017年3月，老乡鸡任命汪某星担任江苏老乡鸡财务部经理兼人力资源部经理，2017年10月至2019年5月期间，汪某星从江苏老乡鸡支付宝账户挪用资金为2,473.80万元，其中报告期2019年确认1,209.10万元职务侵占损失。此外，在“赔款罚款等”一项营业外支出上，2019年-2021年支出金额分别为186.49万元、389.27万元、646.12万元，呈现逐年上升趋势，不过老乡鸡在招股书中未明确说明赔款罚款细节。
老乡鸡此次IPO募集资金将用于老乡鸡华东总部项目、新增餐饮门店建设项目、数据信息化升级建设项目。
此外，未来3年内，老乡鸡计划在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州和合肥、芜湖等地区的重点地段利用募集资金开设700家直营店铺。
安徽区域高度依赖风险未解的老乡鸡能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！
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