1.先从最关心的现金入手。销售商品和劳务收到的现金同比增长34%。一方面，受疫情影响，去年同期收到的现金基数较低。二是本年营业收入增加，收到银行承兑汇票到期现金增加，导致本年经营活动现金流入增加。
2.决算留存货币资金731亿，毛估算利率约2.4%，资金运用能力较低。有必要留这么多钱吗？
从我们的角度来看，2020年年报中，货币资金有682亿元，其中678亿元是不受限制的银行存款。同样，我们有理由相信，在2021年的三季报中，731亿的货币资金绝大部分是不受限制的银行存款。
2020年现金净流出611亿元，现金净流入643亿元。什么概念？即使一整年没有一分钱收入，账户上的货币资金支撑现金流出也绰绰有余。
金钱可以带来好处。即使是苦于投资能力差的平安，年投资收益率一般也在5%以上。但是我们公司账户里有700多亿资金，利率2.4%左右，真的一个不剩。
3.在建项目同比增长91%，绝对额增加11亿元。
从2020年年报可以看出，在建项目16个，预算131亿元，期末余额12亿元。到2021年三季报，余额23亿，还有很大的增长空间，在建，持续扩张。
4.应付票据和应付账款同比增长63%。
一般来说，应付款增加有三个原因。第一，可能意味着生意每况愈下，资金链紧张。看账上731亿的货币资金，跟资金紧张没啥关系。
2.行业景气周期开始下降，上游供给过剩。供应商愿意把付款条件作为获得订单的付款条件。看了营业收入的图表，确实看不出下降的趋势，所以不能排除。
然后就只有第三种情况，生意好的先行指标，应付账款也会因为采购增加而增加。
5.其他应付款同比增长34%，由上年的38亿元增长至52亿元。从2020年年报可以看出，大部分是形象推广费和推广费。要扩大，多宣传也是合适的。
6.报告期内，职工监事吴国平先生通过集中竞价减持股份5，800股，平均减持242元/股，约140万元，可作为参考。
有人可能会说，一个职工监事的营业额这么小，连一个散户都比不上。有什么参考价值？
首先，职工监事的职责是代表职工利益，检查公司财务，监督董事和经理的活动。可以说公司的财务分析能力远高于我们大部分散户。
另外，吴国平2020年的工资是60万，140万相当于两三年的工资。如果我是你，我会问自己，对于这么大的一笔交易，我会非常谨慎，或者至少会考虑以相对高估的价格出售。
7.2020年，公司将实现营业收入573亿元。2021年，公司将力争实现营业总收入两位数的增长。
当时我在文章中指出，从近几年的报纸来看，如果目标中有“争取”二字，往往会超额完成。
2021年前三季度营业收入497亿元。在第四季度，即使保持上一年的业绩没有任何增长，也可以轻松实现业务目标。好像只是过剩的问题。
8.估计值。
购买：138元
卖点：256元
目前市场价：197元
当我看着底部的面板，写下197这个数字时，我不禁说，真是太巧了。这是我第一次贴，价格刚好在预估值的中心，不多不少，刚刚好。(仅供参考，不构成投资a
