【公司评级】
建议买入贵州茅台
公司公布17年三季报。前三季度营收425亿，同比增长59%，归母净利润200亿，同比增长60%。期末预收款174.7亿元，与17H1基本持平，仍维持历史较高水平。第三季度营收190亿，同比增长116%，归母净利润87亿，同比增长138%。展望明年，茅台酒的收入增长将从数量型转向数量和价格并重。加上系列酒的稳定增长，18年公司收入和利润仍将保持高增长态势。盈利预测上调。预测17-19年EPS为20.09、26.18、33.08元，同比增长50%、30%、26%。将1年目标价上调至750元，18年合理估值区间25-30x。继续买。
建议买入山西汾酒
由于公司业绩超预期，我们上调盈利预期，预测2017-2019年EPS为1.13、1.9、2.62元(之前为1.02、1.42、1.92元)，同比增长62%、68%、38%。我们预测2017-2019年营收将增长41%、46%，看好公司的核心逻辑是：1。汾酒是香型鼻祖，品牌底蕴深厚，品质得到了行业和消费者的一致认可，具备快速复苏的基础；2.2018年，高端酒价格将继续提升，公司核心产品青花系列性价比凸显，迎来放量增长良机；3.国企改革为公司迎来了历史机遇。公司在品牌、产品、渠道、团队建设、激励等方面都发生了积极的变化，保证了后续的持续努力。
建议买入吉祥航空
前三季度公司业绩增速显著，毛利率下降主要是上半年运力增加和航油价格同比上涨所致。新增多条国内航线，仅9月份就新增10条。稳定的客座率、票价优势和低成本模式使我们能够保持对公司成长性的长期判断，维持原来的盈利预测。预计17-19年归母净利润分别为15.66亿元、19.23亿元、23.25亿元，分别是当前股价PE的16倍、13倍、11倍。估值较低，维持“买入”评级。
建议增持圆通速递
目前公司处于行业领先地位，背景深厚，国际业务重叠，开拓新的增长点。我们长期看好公司发展；同时期待今年的“双十一”，有望提升公司全年增速；此外，公司实施股权激励有望提高整体运营效率。我们维持盈利预测，预测公司17-19年EPS分别为0.57元、0.64元、0.73元，分别是PE的38倍、34倍、29倍，维持“增持”评级。
