近日，华致酒业公司发布2021年度业绩预告，公司营收和净利润均实现大幅增长，其中净利润同比增速超过80%。辉煌的业绩也带来了其在资本市场的良好表现。2021年，华致酒业公司股价从年初的26.03元/股涨到最高的55.18元/股，创下公司上市以来的最高纪录。在2021年“茅屋”a股齐头并进的时候，“卖酒”华致酒行逆势增长的内幕是什么？
2021年业绩大增，尤其是第四季度。
根据华致酒业公司发布的2021年度业绩预告，公司预计实现营收74.3亿元至76亿元，同比增速50.36%至53.80%；归母净利润6.74亿-6.91亿元，同比增速80.61%-85.16%。在业绩预告中，第四季度的表现尤为亮眼。根据公司2021年业绩预告和三季度报告，可以预计第四季度净利润在0.93-1.11亿元之间，较2020年同期的0.53亿元实现了翻番。
对于全年及四季度业绩的爆发式增长，华致酒业公司在公告中指出，主要原因是公司保真连锁品牌效应持续扩大，“买真酒给华致用”、“买名酒给华致用”的理念进一步得到渠道和消费者的认可；战略布局稳步推进，营销队伍不断壮大，综合营销能力不断提升；直营终端门店和华致连锁店的数量和质量稳步提升，公司对门店的服务赋能不断推进，配送能力显著提升，销售收入同比大幅增长；全球名酒供应链不断拓展，定制精品酒、名酒销量大幅提升，为销售额和利润做出巨大贡献。
白酒占98.76%，茅屋占70%。
据芝华酒公司招股书显示，2016年至2018年上半年，白酒收入占公司整体收入的95%左右，尤其是茅台和五粮液系列酒，每年分别贡献了公司近47%和40%的收入。这占到总营收贡献的87%，最终为华致酒业在资本市场奠定了100亿元的市值。
上市后，华致酒行不再单独公布茅台和五粮液系列酒的营收比例。但2021年半年报显示，白酒业务占华致酒行总营收的比例再创新高，达到98.76%。2021年4月，华致酒业公司董事长吴向东在业绩说明会上表示，“茅五等名酒收入仍占70%”。
值得注意的是，虽然高端标准品的营收占比很高，但不到20%营收的定制酒却为华致酒业公司贡献了40%以上的预计毛利率(净利润20%以上)，其中两大定制产品钓鱼台和莲花酒(均为酱香酒产品)的预计毛利率可达40-50%以上。
渠道发展还处于初级阶段。
从渠道来看，2021年，华致酒业公司将以省区为单位积极推进700战略，核心区域覆盖率达到100%，门店总数接近3000家，其中全年连锁店数量增加或超过300家。线上渠道方面，华致酒行在团购和线上渠道占比超过15%。2020年，这一板块仅占总营业收入的8.11%，一年内翻了近一倍。但是，酒类毕竟还是传统行业。虽然华智一再强调“大B小C”的营销策略，但短期增量还是要靠B端，也就是加盟连锁的发展增量。
目前，华致酒行距离百亿酒商仅一步之遥，但在整个行业的市场份额仍然不高。白酒零售“小、乱、散”的状态由来已久。郝鸿峰，B公司董事长
天风证券认为，作为酒类流通龙头，华致酒行渠道模式得到验证，成长路径清晰，渠道拓展、优质畅销新品不断叠加，高速增长可持续。
但值得注意的是，2022年2月7日，华致酒行将迎来每日2.97亿股的解禁，解禁股份占流通股的248.31%。届时，持有原始股的大股东会疯狂套现吗？这为华致酒行节后的股票走势埋下了巨大的悬念。
